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【美债市场动态：流动性收紧与短期利率上行压力】

⑴ 分析师指出，美债尽管有260亿美元的市场国库券到期兑付，但回购利率（GC）仍维持在4.39%左右，动态短期内预期将在4.35%至4.39%之间波动。流动率上力

⑵ 本周末至下周二将出现资金外流高峰，性收行压涉及360亿美元的紧短月末资金流出以及下周二的1400亿美元债券利息和国库券结算，预计将对短期利率产生上涨压力。期利

⑶ 同时，美债美联储的市场隔夜逆回购操作（RRP）需求可能会增加，因为月底的动态现金流入该工具。

⑷ 尽管市场流动性紧张，流动率上力但市场上对美联储9月降息的性收行压预期仍然强烈。

⑸ 联邦基金期货数据显示，紧短9月降息25个基点的期利概率为89%，而SOFR期货则显示出99%的美债可能性。

⑹ 目前，2年期国债溢价已降至23个基点，而5年期和10年期国债的溢价分别上涨了5个和3个基点。